● Fonds investi en actions (long/short) multi-secteurs
● Actif du fonds: 116 M€
● Performance cumulée: +37,70% (depuis 2012) ,performance arrêtée au 1er février 2022
● Durée de placement recommandée: 3 ans
● Profil de risque et rendement: 4 sur 7
● Objectif de performance absolue, régulière et décorrélée avec les classes d’actifs
traditionnelles
Avis de Pali Kao Capital:
C’est un fonds long/short actions market neutre, avec un objectif de performance absolue
et régulière et un souci de préservation du capital. Le fonds est investi dans des positions
à l’achat ou à la vente sélectionnées par les spécialistes sectoriels d’Exane AM,
bénéficiant ainsi de sources de génération d’alpha diversifiées avec une gestion des
risques centralisée.
l’achat et à la vente sélectionnées par les spécialistes sectoriels d’Exane Asset
Management traditionnelles. Bien que Pléiade ne soit pas corrélé aux marchés obligataire et
actions, il ne reproduit pas non plus l’indice EONIA. L’indice est uniquement utilisé pour les
besoins du calcul des commissions de surperformance.
La stratégie d’investissement repose sur une stratégie de type long/short equity et est gérée
de manière discrétionnaire en fonction des anticipations de la société de gestion.
En d’autres termes, cela consiste à gérer simultanément un portefeuille de positions à
l’achat sur des sociétés jugées sous-évaluées, et, en couverture, un portefeuille de positions
à la vente sur des sociétés jugées surévaluées. La construction des positions au niveau du
Fonds Maître s’opère soit par l’achat direct d’actions soit par l’utilisation d’instruments
dérivés, négociés de gré à gré ou sur le marché côté, de type swaps, contracts for
difference (CFD) ou contrat à terme.
(9,8%), Espagne (-10,5%) et Suisse (-10,6%).
L’allocation sectorielle est: Santé (61,99%), Industries et construction (46,27%), Services
aux collectivités (40,07%), Chimie (20,45%) et Banque (14,86%).
Les principales positions sont:
– Sanofi (France)
– Engie (France)
– BP (UK)
– E.ON (Allemagne)
– AstraZeneca (UK)
Frais de sortie: 0%
Frais courants: 7,81% (hors frais d’intermédiation)
Profil de risque et rendement: 4 sur 7, dû à la volatilité historique annuelle du compartiment
(ne prend pas en compte le risque de contrepartie et de liquidité).
future. Les performances présentées ne constituent pas une indication fiable des
performances futures.
– Risque de perte en capital : les rendements procurés par les fonds ne sont pas garantis et, ainsi, le montant investi peut varier en fonction des mouvements des marchés financiers.
– Risque de crédit : en cas de défaillance ou de dégradation de la qualité des émetteurs, par exemple de la baisse de leur notation par les agences de notation financière, la valeur des obligations dans lesquelles est investi le fonds baissera.
– Risque de contrepartie : défaillance d’un intervenant de marché l’empêchant d’honorer ses engagements vis-à-vis du fonds.
– Risque de liquidité : les instruments financiers, par nature suffisamment liquides, pourraient dans certaines circonstances voire leur liquidité baisser jusqu’à avoir un impact sur la liquidité globale du fonds.
– Risque lié aux instruments financiers dérivés : l’effet de levier engendré par les dérivés amplifie les pertes dans certaines conditions de marché.
– Risque lié aux marchés émergents: ces investissements sont généralement plus sensibles aux événements à risque tels que les modifications de l’environnement économique, politique, fiscal et juridique ainsi qu’aux cas de fraude.
● Fonds investi sur des valeurs de croissance (domaine de l’IA) sur les marchés
internationaux
● Actif du fonds: 748,97 M€
● Performance cumulée: +87% (depuis 2019) ,performance arrêtée au 1er février 2022
● Durée de placement recommandée: 5 ans
● Profil de risque et rendement: 6 sur 7
● Objectif de surperformance de l’indice de référence à long terme
● Indice de référence: MSCI World
● Rendement non garanti, risque de perte en capital
Avis de Pali Kao Capital:
L’intelligence artificielle et tous les secteurs adossés à son développement sont en train
de chambouler notre vie.
Ce fonds investit dans un certain nombre de sociétés de “disruption” de l’économie.
Bien qu’il connaisse une forte volatilité, il constitue un véhicule d’investissement prometteur pour investir dans les sociétés du futur.
Le gérant met en œuvre une gestion active et discrétionnaire qui s’appuie sur une sélection rigoureuse de titres à travers une stratégie de “stock picking”.
Les prix d’achat et de vente sont déterminés pour chaque action sélectionnée en fonction d’une évaluation à moyen
terme.
Ainsi, certains cas sont soumis à un processus très sélectif basé sur une analyse quantitative et qualitative.
La stratégie d’investissement vise à sélectionner les valeurs qui participent au développement de l’Intelligence Artificielle ou celles qui bénéficient de l’adoption de ces technologies.
La stratégie inclura également les valeurs dont l’activité est indirectement liée au secteur de l’Intelligence Artificielle (écosystème, infrastructure, etc.).
Selon la conviction du gérant, la construction du portefeuille peut mener à un portefeuille concentré (moins de
50 titres).
Le compartiment est exposé à hauteur de 60% minimum sur les marchés actions internationaux et/ou de la zone euro et pays émergents.
L’exposition aux marchés actions des pays émergents sera limitée à 30% de l’actif. Le compartiment sera exposé à des sociétés de toute taille de capitalisation. Le compartiment se réserve la possibilité d’investir à hauteur de 40% maximum en produits de taux.
Lors de l’acquisition et du suivi en cours de vie des titres, l’appréciation du risque de crédit repose sur l’analyse interne de La Financière de l’Echiquier ainsi que sur les notations proposées par les agences.
Brésil (2,8° et Canada (2,3%).
L’allocation sectorielle est: Technologie de l’information (74,6%), Services de communication
(9,8%), Consommation discrétionnaire (8,9%), Santé (3,6%) et Finance (3,1%).
Les principales positions (au 01/02/2022) sont:
– ServiceNow (US): 5,5%
– Twilio (US): 5,5%
– Nvidia (US): 4,9%
– Alteryx (US): 4,8%
– Palantir Technologies (US): 4,8%
Frais de sortie: 0%
Frais courants: 1,71% (hors commission de surperformance et frais d’intermédiation)
Profil de risque et rendement: 6 sur 7, dû à la volatilité historique du compartiment de
l’exposition de l’actif net (ne prend pas en compte le risque de crédit).
future. Les performances présentées ne constituent pas une indication fiable des
performances futures.
– Risque de perte en capital : les rendements procurés par les fonds ne sont pas garantis et, ainsi, le montant investi peut varier en fonction des mouvements des marchés financiers.
– Risque de crédit : en cas de défaillance ou de dégradation de la qualité des émetteurs, par exemple de la baisse de leur notation par les agences de notation financière, la valeur des obligations dans lesquelles est investi le fonds baissera.
– Risque de contrepartie : défaillance d’un intervenant de marché l’empêchant d’honorer ses engagements vis-à-vis du fonds.
– Risque de liquidité : les instruments financiers, par nature suffisamment liquides, pourraient dans certaines circonstances voire leur liquidité baisser jusqu’à avoir un impact sur la liquidité globale du fonds.
– Risque lié aux instruments financiers dérivés : l’effet de levier engendré par les dérivés amplifie les pertes dans certaines conditions de marché.
– Risque lié aux marchés émergents: ces investissements sont généralement plus sensibles aux événements à risque tels que les modifications de l’environnement économique, politique, fiscal et juridique ainsi qu’aux cas de fraude.
● Fonds investi dans le secteur des services financiers
● Actif du fonds: 39,64 M€
● Performance cumulée: +52% (depuis 2017) ,performance arrêtée au 1er février 2022
● Durée de placement recommandée: 5 ans
● Profil de risque et rendement: 7 sur 7
● Objectif de rendement supérieur à l’indice de référence sur la durée recommandée
● Indice de référence: Stoxx Europe 600 Banks
● Rendement non garanti, risque de perte en capital
Avis de Pali Kao Capital:
C’est l’un des seuls fonds dont la thématique est 100% bancaire. Après des années de
sous-performance due aux réglementations plus sévères sur les acteurs financiers et à la
baisse des taux, c’est le véhicule idéal pour jouer une reprise potentielle du secteur
bancaire européenne.
émis par les institutions financières européennes, principalement des grandes
capitalisations. Le Fonds est constamment exposé aux marchés des actions. Plus
précisément, un minimum de 75 % de l’actif net du Fonds sera constamment investi dans
des émetteurs du secteur financier de toute capitalisation boursière domiciliés dans tout État
membre de l’UE ainsi qu’en Norvège et en Islande.
La société de gestion a le plein pouvoir discrétionnaire de la composition du
portefeuille du Fonds et peut être exposée à des entreprises, à des pays ou à des secteurs
non inclus dans l’Indice de référence.
Étant donné qu’une partie de l’actif peut être libellée en devises autres que la devise de
base, le Fonds peut être exposé au risque de change.
Espagne (14,3%) et Autriche (13,2%).
Les principales positions sont:
– Raiffeisen Bank (Autriche): 7,2%
– Société Générale (France): 6,54%
– Banco De Sabadell (Espagne): 5,57%
– UniCredit (Italie): 5,5%
– Barclays (UK): 5,41%
Frais de sortie: 2%
Frais courants: 3,21% (hors commission de performance et frais de transaction)
Profil de risque et rendement: 7 sur 7, dû à la concentration des actifs sur un seul secteur
qui est celui des services financiers (ne prend pas le risque de liquidité et des dérivés).
future. Les performances présentées ne constituent pas une indication fiable des
performances futures.
– Risque de perte en capital : les rendements procurés par les fonds ne sont pas garantis et, ainsi, le montant investi peut varier en fonction des mouvements des marchés financiers.
– Risque de crédit : en cas de défaillance ou de dégradation de la qualité des émetteurs, par exemple de la baisse de leur notation par les agences de notation financière, la valeur des obligations dans lesquelles est investi le fonds baissera.
– Risque de contrepartie : défaillance d’un intervenant de marché l’empêchant d’honorer ses engagements vis-à-vis du fonds.
– Risque de liquidité : les instruments financiers, par nature suffisamment liquides, pourraient dans certaines circonstances voire leur liquidité baisser jusqu’à avoir un impact sur la liquidité globale du fonds.
– Risque lié aux instruments financiers dérivés : l’effet de levier engendré par les dérivés amplifie les pertes dans certaines conditions de marché.
– Risque lié aux marchés émergents: ces investissements sont généralement plus sensibles aux événements à risque tels que les modifications de l’environnement économique, politique, fiscal et juridique ainsi qu’aux cas de fraude.
● Fonds investi en actions d’entreprises appartenant au secteur des infrastructures
● Actif du fonds: 1 308,11 M€
● Performance cumulée: +74% (depuis 2012) ,performance arrêtée au 1er février 2022
● Durée de placement recommandée: 5 ans
● Profil de risque et rendement: 6 sur 7
● Objectif de croissance à long terme de l’investissement
● Indice de référence: Dow Jones Brookfield Global Infrastructure
● Rendement non garanti, risque de perte en capital
Avis de Pali Kao Capital:
Ce fonds investi dans le secteur des infrastructures pourra potentiellement profiter du
plan d’aide américain de plusieurs centaines de milliards de dollars destiné au
renouvellement des infrastructures américaines.
appartiennent au secteur des infrastructures. Par exemple, la construction et l’entretien de
routes, l’exploitation d’aéroports, la distribution d’électricité, etc. Le gestionnaire applique un
processus d’investissement «bottom-up» de style value bien défini qui se concentre sur
les placements en actions de sociétés d’infrastructures cotées qui, selon eux, offrent la
meilleure valeur par rapport à la valeur des infrastructures sous-jacentes et aux perspectives
de croissance de la valeur liquidative, indépendamment des tendances de marché à court
terme. Le Fonds fait l’objet d’une gestion active. Il n’est pas conçu pour répliquer un indice
de référence. Par conséquent, il n’est soumis à aucune contrainte de composition.
France (6,02%) et Royaume-Uni (5,57%).
L’allocation sectorielle est: Transport et stockage de pétrole et gaz (23,62%),
Communications (23,34%), Routes à péage (8,63%), Transport et distribution d’électricité
(8,57%) et Aéroports (5,87%).
Les principales positions sont:
– Crown Castle International Corp (US): 8,06%
– American Tower Corp (US): 7,55%
– Vinci (France): 4,99%
– National Grid plc (UK): 3,92%
– Oneok Inc (US): 3,51%
Frais de sortie: 0%
Frais courants: 1,77% (hors coûts de négociation des investissements)
Profil de risque et rendement: 6 sur 7, dû à la concentration des actifs dans un nombre de
secteurs restreint (ne prend pas en compte
future. Les performances présentées ne constituent pas une indication fiable des
performances futures.
– Risque de perte en capital : les rendements procurés par les fonds ne sont pas garantis et, ainsi, le montant investi peut varier en fonction des mouvements des marchés financiers.
– Risque de crédit : en cas de défaillance ou de dégradation de la qualité des émetteurs, par exemple de la baisse de leur notation par les agences de notation financière, la valeur des obligations dans lesquelles est investi le fonds baissera.
– Risque de contrepartie : défaillance d’un intervenant de marché l’empêchant d’honorer ses engagements vis-à-vis du fonds.
– Risque de liquidité : les instruments financiers, par nature suffisamment liquides, pourraient dans certaines circonstances voire leur liquidité baisser jusqu’à avoir un impact sur la liquidité globale du fonds.
– Risque lié aux instruments financiers dérivés : l’effet de levier engendré par les dérivés amplifie les pertes dans certaines conditions de marché.
– Risque lié aux marchés émergents: ces investissements sont généralement plus sensibles aux événements à risque tels que les modifications de l’environnement économique, politique, fiscal et juridique ainsi qu’aux cas de fraude.
● Fonds investi en actions de sociétés en rapport avec l’économie de la sécurité
internationale
● Actif du fonds: 2 900 M€
● Performance cumulée: +34% (depuis 2020) ,performance arrêtée au 1er février 2022
● Durée de placement recommandée: 5 ans
● Profil de risque et rendement: 6 sur 7
● Objectif de croissance du capital sur le long terme
● Rendement non garanti, risque de perte en capital
Avis de Pali Kao Capital:
Présent à la fois dans la cybersécurité et la sécurité physique, ce fonds se positionne sur
un marché au potentiel important, en lien avec la hausse de la cybercriminalité.
protection physique et numérique des individus, des entreprises et des
gouvernements. L’objectif d’investissement durable du fonds est de contribuer à la
protection générale des actifs, données et des biens ainsi qu’à la santé des individus. Le
Fonds investit au moins deux tiers du total de ses actifs dans des titres de
participation d’entreprises situées dans le monde entier. Il peut également investir
jusqu’à 30 % du total de ses actifs dans des actions de marchés émergents. Enfin, il peut
investir jusqu’à 10 % de ses actifs nets dans des organismes de placement collectif, dont
des fonds négociés en Bourse ayant statut d’OPCVM.
C’est un portefeuille sans contraintes. Le Fonds fait l’objet d’une gestion active dans le
cadre de laquelle l’accent est mis sur des sociétés qui, de l’avis du gestionnaire présentent
un profil risque/rendement intéressant porté par des tendances de long terme.
Enfin, le gestionnaire inclut systématiquement des considérations non financières dans
l’analyse fondamentale des sociétés. Chaque société est examinée conformément aux
normes faisant autorité en matière ESG (Environnementaux, Sociaux et de
Gouvernances). Ces analyses approfondies permettent de sélectionner les sociétés jugées
appliquer de bonnes pratiques en matière de gouvernance. Le Fonds aura en permanence
un meilleur score ESG que son indice de référence.
L’allocation sectorielle est: Commerce digitale (29,2%), Services de communication (28%),
Travailler (14,9%), Vivre (9,9%) et Manger (9,5%).
Les principales positions sont:
– Paypal (US): 3,4%
– Fiserv (US): 3,3%
– Global Payments (US): 3,3%
– Generac (US): 3,2%
– Worldline (France): 3,2%
Frais de sortie: 0%
Frais courants: 2% (hors frais de transaction)
Profil de risque et rendement: 6 sur 7, dû à l’allocation du Fonds aux marchés actions (ne
prend pas en compte le risque de concentration et celui lié aux petites capitalisations).
future. Les performances présentées ne constituent pas une indication fiable des
performances futures.
– Risque de perte en capital : les rendements procurés par les fonds ne sont pas garantis et, ainsi, le montant investi peut varier en fonction des mouvements des marchés financiers.
– Risque de crédit : en cas de défaillance ou de dégradation de la qualité des émetteurs, par exemple de la baisse de leur notation par les agences de notation financière, la valeur des obligations dans lesquelles est investi le fonds baissera.
– Risque de contrepartie : défaillance d’un intervenant de marché l’empêchant d’honorer ses engagements vis-à-vis du fonds.
– Risque de liquidité : les instruments financiers, par nature suffisamment liquides, pourraient dans certaines circonstances voire leur liquidité baisser jusqu’à avoir un impact sur la liquidité globale du fonds.
– Risque lié aux instruments financiers dérivés : l’effet de levier engendré par les dérivés amplifie les pertes dans certaines conditions de marché.
– Risque lié aux marchés émergents: ces investissements sont généralement plus sensibles aux événements à risque tels que les modifications de l’environnement économique, politique, fiscal et juridique ainsi qu’aux cas de fraude.