Comprendre l’Unité de Compte en Assurance Vie
Qu’est-ce que l’Unité de Compte en Assurance Vie
Cette allocation est composée de plusieurs supports financiers, allant du fonds Euro (capital garanti offrant un rendement annuel) à des supports financiers, non capital garanti, dont la performance est liée directement aux marchés financiers (pour les OPCVM ou ETF actions, obligataires), au marché immobilier (pour les SCPI, SC/SCI, ou OPCI) ou au marché des sociétés non cotées (pour le private equity).
Ces différents supports au capital non garanti mais pouvant offrir, en fonction de la conjoncture, des rendements supérieurs au fonds Euro s’appelle des unités de compte.
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Définition de l’Unité de Compte
L’unité de compte est un support d’investissement utilisés dans un contrat d’assurance-vie multi-support.
Ce support d’investissement, dont la performance est liée soit aux marchés financiers (pour les OPCVM ou ETF actions, obligataires), au marché immobilier (pour les SCPI, SCI, ou OPCI) au marché des sociétés non cotés (pour le private equity), ou aux produits structurés, n’a pas de garanti de capital (à l’exception de quelques produits structurés capital garanti), peut ainsi engendrer des pertes ou des gains.
Différence entre l’unité de compte et le fonds en euros
2. Les unités de compte sont des supports d’investissement dont le capital n’est pas garanti.
Elles sont investies soient sur le marché des actions, obligations, immobiliers, private equity ou produits structurés, en fonction de l’appétence aux risques du souscripteur du contrat d’assurance vie.
Ces supports sont volatiles, peuvent engendrer des gains ou des pertes en fonction de la performance du sous-jacents sur lequel le support est investi.
Fonctionnement de l’Unité de Compte en Assurance Vie
L’unité de compte permet d’investir sur des supports financiers, dont le capital n’est pas garanti, mais qui offre une diversité d’investissement aux choix de l’épargnant ou accompagné de son conseil.
Elle peut offrir des gains importants ou des pertes et cela est fonction des fluctuations des sous-jacents sur lequel l’unité de compte est investie.
les différents types d’unités de compte
Il existe plusieurs types d’unités de compte :
1/Les OPCVM : organisme de placements collectif en valeur mobilière
Ces fonds d’investissement peuvent prendre deux formes :
• Fonds communs de placement, FCP ;
• SICAV, société d’investissement à capital variable.
Leur objectif est d’investir sur des supports financiers (soit des actions, soit des obligations, soit un mix des deux. Ces fonds sont strictement réglementés par
l’Autorité des marchés financiers, AMF.
2/ Les titres Vifs
Ils permettent d’investir directement sur des actions (tels que BNP, Axa,
LVMH etc…). Le marché obligataire, lui est plus fermé car l’investissement
minimum est plus élevé que celui des titres vifs actions.
3/ Les produits structurés est un
produit financier non coté, mis en place par une banque.
Son objectif est d’obtenir un rendement défini par avance et dont le capital
peut être partiellement ou totalement garanti. Le sous-jacent du produit
structuré est en général composé d’actions, d’obligations ou d’indices
boursiers. Ce véhicule d’investissement prend en général la forme d’un
fonds commun de placements.
4/LES ETF (Exchange trade fund)
Ils répliquent la performance d’un indice, les frais sont inférieurs aux OPCVM . Il existe une multitude d’ETF, à la fois sur des indices connus : CAC 40, S&P, Nasdaq etc…, mais également sur des indices constitués d’actions ou obligations bien particuliers (Intelligence artificielle, luxe etc…).
5/ Les supports immobiliers :
Ce qu’on appelle la pierre papier, ils permettent d’investir sur de l’immobilier sans se soucier de la gestion des biens, qui est assuré par les sociétés de gestion.
Ils se divisent en trois parties :
1. SCPI
2. OPCI
3. SCI
6/ private equity
Le private equity consiste à prendre une participation dans des sociétés à
différents stades de leur développement, afin de créer de la valeur et de les
revendre en réalisant une plus-value. En contrepartie d’un risque plus
élevé, cette classe d’actifs est particulièrement attractive en terme de
rendement.
Comment sont calculées les unités de compte ?
Lorsqu’un détenteur d’un contrat d’assurance vie décide d’investir sur des unités de compte, il détiendra des parts de cette unité de compte.
Ce nombre de parts restera inchangé tout au long de leur détention.
C’est le prix de ces parts qui fluctuera.
Exemple : Monsieur X décide d’investir dans le fonds, ou unité de compte Varenne Valeur, une somme de 20 000 Euros via son contrat d’assurance vie. La valeur de la part de Varenne valeur est de 100 € au moment de la souscription. Monsieur X détiendra alors 200 parts du fonds (20 000/100).
Deux ans plus tard, Varenne valeur ayant effectué de bon placement, le fonds a augmenté de 15%.
Monsieur X détiendra toujours 200 parts mais la part aura une valeur de 115€ et non plus de 100€.
Gestion des unités de compte
La gestion des unités de compte est assurée (à l’exception des ETF qui sont une réplication d’un indice) par une société de gestion (agréé par l’AMF). Cette société de gestion assure les le choix des actions, obligations, immobilier ou private equity à mettre en portefeuille en fonction du mandat qui leur a été confié, ainsi que les arbitrages possibles.
Avantages de l’Unité de Compte en Assurance Vie
Les principaux avantages qui résident dans l’investissement en unités de compte sont les suivantes ;
1. une grande diversité de placements
2. Perspective de rendement accrue.
3. Adaptation au profil de risque et à la situation personnelle de l’investisseur, etc….
Potentiel de rendement plus élevé
Sur un horizon long terme, les unités de compte (si elles sont bien choisies) permettent potentiellement d’obtenir des rendements supérieurs au fonds Euro. Cependant il est nécessaire de se faire accompagner par un professionnel de l’investissement financier.
Diversification du portefeuille
Investir dans les unités de compte permet des stratégies d’investissement variés, de coller à la conjoncture (vous pouvez investir sur des fonds investissant uniquement sur l’intelligence artificielle, sur un pays bien précis etc…).
Vous pouvez également investir sur l’immobilier via les SCPI, OPCI ou SCI, sur le private equity, ou sur des titres vifs :tel que BNP, Meta, LVMH etc…
Vous avez un éventail très large de choix.
Risques associés à l’Unité de Compte en Assurance Vie
Les risques essentiels du placement en unités de compte dans une assurance vie résident :
1. Le capital n’est pas garanti
2. La volatilité potentielle des placements en unités de compte
Risque de perte en capital
Le capital investi sur les unités de compte n’est pas garanti (à l’exception de certains produits structurés).
En effet, en fonction du choix d’investissement, il peut être investi sur les marchés financiers, immobiliers ou de private equity. Ces marchés peuvent connaitre certaines fluctuations, ainsi le capital investi peut varier.
Il est donc important pour tout investisseur non éclairé de se faire accompagner par un conseiller spécialiste des marchés financiers.
Fluctuation des marchés financiers
L’évolution des marchés financiers, immobiliers ou de private equity n’est pas constante et peut connaitre des zones de turbulence, c’est ce qu’on appelle la volatilité.
C’est pourquoi, il est nécessaire avant tout investissement de se rapprocher de son conseiller afin que celui-ci élabore une allocation d’actifs en adéquation avec son profil de risque. En effet, certaines unités de compte sont moins volatiles que d’autres, il est donc nécessaire de connaitre son appétence aux risques afin de construire une allocation qui convient au mieux à l’investisseur.
Comment choisir une Assurance Vie en Unité de Compte ?
L’assurance vie est une enveloppe fiscale offrant les mêmes avantages fiscaux et patrimoniaux à leur détenteur. Cependant, la finalité d’une assurance vie est le placement des sommes investies, c’est ce qui déterminera le rendement de son contrat.
Les compagnies d’assurance n’offrent pas toutes la même diversité en termes d’unités de compte et de garanties. Il est donc nécessaire de s’orienter vers celles pouvant offrir un univers d’investissement vaste. L’accompagnement d’un conseiller ayant une offre adéquate est importante.
Critères à prendre en compte
• La diversité des unités de compte, en terme de fonds, d’ETF, de titres vifs, de produits structurés disponibles.
• La réactivité du back office.
• Des frais indus qui soient dans la moyenne des contrats.
• La digitalisation du contrat
Critères à prendre en compte
Chaque unités de compte à un niveau de risque appelé le SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator), et qui va de 1 à 7.
Un étant le moins risqué, et qui est dévolu au fonds Euro, le risque 2 étant dévolu aux fonds monétaires, le risque 3 aux fonds obligataires et certains fonds Mix (mélange obligations actions ) etc…
Plus le niveau de SRRI augmente plus le risque (volatilité , risque de gain et de perte) est élevé .
Ainsi les performances de chaque unité de compte dépendent :
• En premier lieu de sa classification en termes de risque. Plus le SRRI est élevé plus les espérances de gain (et les risques de pertes et de volatilité) sont élevées. Ainsi un fonds de SRRI 2 ou 3 aura une volatilité moindre et ainsi une performance espérée plus linéaire qu’un fonds de SRRI 5 ou 6.
• Le deuxième élément à prendre en compte pour comparer les performances d’unités de compte (cela fonctionne essentiellement pour les fonds financiers) est son indicateur de référence. Chaque fonds financier se compare à un indice de référence (CAC 40, MSCI world etc..).
L’objectif de ces fonds est de battre leur indicateur de référence.
Questions sur l’Unité de Compte en Assurance Vie
L’assurance vie en unité de compte est-elle adaptée à mon profil d’investisseur ?
En amont de la souscription d’un contrat d’assurance vie, le conseiller déterminera avec l’investisseur son profil de risques ;
En fonction de ses conclusions, il proposera au souscripteur du contrat une allocation d’actifs qui comportera plus ou moins d’unités de compte. Le souscripteur pourra valider cette allocation d’actifs ou la modifier tout en étant accompagné par son conseil.
Quels sont les frais associés à l’assurance vie en unités de compte ?
Les frais sur les unités de compte varient entre en moyenne entre 0,50 % à 1 %, avec une moyenne à 0,80. Ces frais, prélevés sur l’encours du contrat, viennent en diminution du nombre d’unités de compte que détient le souscripteur du contrat
Comment sont calculées les unités de compte en assurance vie ?
Les frais d’unités de compte viennent en diminution du nombre d’unités de compte et cela annuellement.
Imaginons que monsieur X détienne 100 unités de compte à un prix de 10 euros chacune, si les frais en unités de compte sont de 1%, en fin d’année, et si les unités de compte ne connaissent aucune perte ou gain, il ne détiendra plus que 99 unités de compte (Frais=100 X1%= 1)
Puis-je changer mon assurance vie en euros pour une assurance vie en unités de compte ?
Il existe deux contrats d’assurance vie, le contrat mono support (uniquement investi sur le fonds Euro) ou le contrat d’assurance vie Multi supports, sur lequel le souscripteur peur investir à la fois sur le fonds euro et sur les unités de compte.
La grande majorité des contrats sont aujourd’hui multi supports et donc si le souscripteur le décide, il peut en effectuant un arbitrage augmenter la part des unités de compte dans son allocation d’actifs.